港交所CEO陈翊庭：现在是外资投资中国资产好时机，港股IPO排队企业超160家

“在我们面前有一个特别好的机遇，全球很多投资者都在思考是否重新配置(chóngxīnpèizhì)他们(tāmen)的基金，我们国家有很多创新，让他们看到令人鼓舞的投资机遇，我们必须要好好抓住。”6月18日，在2025陆家嘴(lùjiāzuǐ)论坛上(shàng)，港交所行政总裁（CEO）陈翊庭(chényìtíng)表示，当前港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表。 2025年6月18日，2025陆家嘴论坛”全体大会三(sān)：推动资本市场持续(chíxù)稳健发展“召开。香港交易及结算所有限公司集团行政总裁陈翊庭(chényìtíng)。视觉中国 图 香港(xiānggǎng)财政司(cáizhèngsī)司长陈茂波5月底发表的网志显示，今年以来，香港新股集资额超过(chāoguò)760亿港元，较去年同期增加超过7倍，并已达到去年全年新股集资总额的接近九成。 陈翊庭指出，中国已经是世界上(shàng)第二大资本市场(shìchǎng)，必须要把中国资本市场打造成一个(yígè)多层次的市场体系，而在多层次的市场体系中，几个交易所可以优势互补(yōushìhùbǔ)、错位发展，“我们都是多层次市场体系的成员。” 陈翊庭进一步表示(biǎoshì)，以近期港股市场的表现为例，IPO市场呈现活跃态势，甚至出现H股溢价现象，这主要(zhǔyào)源于全球投资者对中概股态度的转变——从(cóng)三年前的避之(zhī)不及到现在的争相认购。在此背景下，港股市场充分发挥其(qí)国际化优势，吸引了来自欧美、中东、东南亚等地区的多元化投资者参与打新和招股。 陈翊庭认为，这就是一种市场分工，核心在于企业根据自身需求选择最适合的(de)(de)上市地：若企业有出海扩张计划，港股可作为(zuòwéi)并购的对价工具；如需实施全球员工股权激励，港股也更具便利性。科创板的创新举措与(yǔ)港股的市场特色各有所长，本质上服务于不同类型企业的发展需求。因此，港交所与内地交易所并非简单的竞争(jìngzhēng)关系，而是形成了良性的错位发展与互补(hùbǔ)格局。 陈翊庭还借用“人、货、场”分析(fēnxī)了交易所发展之道。 就“人”而言，交易所的(de)核心服务(fúwù)对象包括两大群体(qúntǐ)，企业与投资者。对企业端来说，当前港交所IPO排队企业逾百家，其繁荣景象令国际同行(tóngháng)羡慕，充分体现我国上市资源的雄厚实力。交易所需与时俱进、灵活创新(chuàngxīn)地服务不同(bùtóng)时代的实体企业。例如，港交所自2018年起持续改革上市规则，从仅接纳盈利企业到为未盈利的生物科技及“专精特新”企业定制规则，精准契合新兴产业需求。 谈及企业选择A转H或H转A，陈翊庭认为本质在于企业利用H股作为拓展海外(hǎiwài)业务的(de)融资平台，而H股公司回归A股则是为了(le)满足内地投资者的需求。同时，A+H两地上市的联动效应日益显著(xiǎnzhù)，有力印证了境内外交易所优势互补与良性协作的格局。 对投资者端而言，陈翊庭称，当前外资配置中国(zhōngguó)股票、债券的比例仍处于低位，未来增长空间巨大。随着全球投资者开始重新平衡投资组合，人民币资产的吸引力正显著提升，特别(tèbié)是在美元资产安全性(ānquánxìng)受质疑的背景下，国际(guójì)资本对中国市场的关注度明显升温。 陈翊庭认为，对于境内外交易所而言，今年是吸引外资的“进攻”时机——无论是通过港股、A股，还是互联互通、QFII等渠道，核心目标都是引导更(gèng)多国际(guójì)资金进入中国资本市场，境内外交易所需协同发力(fālì)，从“稳”过渡到“进”，共同提升(tíshēng)中国资产(zīchǎn)的全球配置价值。 “货”的层面，陈翊庭认为关键在于完善(wánshàn)金融产品线，覆盖股权、债券、大宗商品等全品类，并配套风险管理工具如对冲产品，才能承接全球资金再配置的需求，例如，港交所(gǎngjiāosuǒ)正推进(tuījìn)的人民币国债期货。当前国际投资者正调整资产布局，若市场(shìchǎng)缺乏相关品类或对冲手段，将难以吸引外资(xīyǐnwàizī)。 最后是“场”的(de)层面，陈翊庭认为其核心在于优化资本市场(shìchǎng)基础设施，适应投资者日益提升的交易需求。对此，港交所推出人民币柜台交易机制，南向互通人民币计价有助于方便内地投资者。此外，技术平台的竞争力至关重要，需加大系统(xìtǒng)投入(tóurù)以支持全天候交易等(děng)创新功能，确保与国际市场接轨。 澎湃新闻记者(xīnwénjìzhě) 孙铭蔚 (本文来自(láizì)澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)